Krisis finansial global berpengaruh terhadap perekonomian di negara Indonesia, terutama terhadap keadaan indeks bursa saham, tingkat suku bunga dan kurs dollar, sehingga pasar modal tidak dianggap pilihan investasi yang menarik. Perusahaan manufaktur dipilih sebagai populasi dalam penelitian ini karena memiliki jumlah perusahaan terbanyak, merupakan sektor industri yang sahamnya paling besar aktivitas perdagangannya, sehingga diperkirakan memiliiki pengaruh terhadap dinamika perdagangan saham di bursa efek. Untuk mengetahui apakah saham suatu perusahaan merupakan alternatif investasi yang layak, maka yang pertama dilakukan adalah menganalisis faktor fundamentalnya. Parameter yang diuji untuk mengetahui faktor fundamental perusahaan yang dapat berpengaruh terhadap return saham adalah ROA dan EPS. Disamping itu faktor-faktor makro ekonomi juga tidak dapat dipungkiri mempengaruhi penilaian terhadap suatu saham. Parameter yang diuji untuk mengetahui kondisi tersebut adalah sensitivitas kurs terhadap perubahan harga saham, dan sensitivitas inflasi terhadap perubahan harga saham. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder, meliputi ROA, EPS kurs valuta asing dan inflasi serta return saham. Sampel perusahaan dalam penelitian ini sebanyak 113 perusahaan dalam industri manufaktur. Model pengujian empiris yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi berganda, untuk kemudian dilakukan pengujian diantaranya Uji model (Uji F), Uji Hipotesis (Uji t), dan Koefisien Determinasi (Uji R2). Berdasarkan hasil pengujian diperoleh kesimpulan bahwa variabel yang berpengaruh terhadap return saham adalah ROA, EPS dan sensitivitas kurs terhadap perubahan harga saham, sedang yang tidak memberikan pengaruh adalah sensitivitas inflasi terhadap perubahan harga saham tidak mempengaruhi besarnya return saham.

The global financial crisis affects the country's economy in Indonesia, especially on the state of the stock market index, interest rates and the dollar exchange rate, so that the capital market is not considered an attractive investment option. Manufacturing companies is selected as the population in this study because it has the highest number of companies, an industrial sector which shares most of the trading activity, it is estimated to have influence on the dynamics of stock trading on the stock exchange. To determine whether a company's stock is a viable investment alternative, then the first thing to do is to analyze fundamental factors. Parameters were tested to determine the fundamental factor that may affect the company's stock return is ROA and EPS. Besides macroeconomic factors also cannot be denied affecting the assessment of a stock. Parameters tested for the condition is the sensitivity rate on stock price movements, and the sensitivity of inflation to changes in stock prices. The type of data in this study is secondary data, including ROA, EPS foreign exchange rates and inflation and stock returns. Sample of firms in this study were 113 companies in the manufacturing industry. Empirical testing of the model used in this study is multiple regression, then testing them to test the model (F test), Hypothesis Testing (T Test), and the coefficient of determination (R2 Test). Based on the test results, it is concluded that the variables that influence stock returns is ROA, EPS and exchange rate sensitivity to changes in stock prices, while the other does not give the effect is the sensitivity of inflation to changes in stock prices does not affect the magnitude of stock returns.

Kata Kunci : Faktor fundamental perusahaan, faktor ekonomi, return saham, industri manufaktur