Analisis Pengaruh Faktor Internal dan Faktor Eksternal Terhadap Pergerakan IHSG di Bursa Efek Indonesia

YUZHAR MIRZAL, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A., DBA.

2015 | Tesis | S2 Manajemen

Pasar modal saat ini telah menjadi salah satu instrumen ekonomi yang cukup penting dan mengalami perkembangan yang sangat pesat. Salah satu cara untuk mengukur kinerja pasar modal di Indonesia yaitu melalui Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Ada dua faktor yang mempengaruhi pergerakan IHSG yaitu Faktor Internal dan Faktor Eksternal. Faktor Internal berasal dari dalam negeri yaitu perubahan nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat dan suku bunga BI Rate, sementara Faktor Eksternal berasal dari luar negeri yaitu pergerakan Indeks Dow Jones, Indeks Nikkei 225 dan Indeks Strait Times. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pegaruh Faktor Internal dan Faktor Eksternal terhadap pergerakan IHSG. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan model analisis regresi linear berganda dan dengan data time series bulanan periode Januari 2007 sampai Desember 2014. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Faktor Internal yaitu nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat dan suku bunga BI Rate berpengaruh negatif signifikan terhadap pergerakan IHSG. Sedangkan Faktor Eksternal yaitu Indeks Dow Jones, Indeks Nikkei 225, dan Indeks Strait Times berpengaruh positif signifikan terhadap pergerakan IHSG.

Capital market today has become one of the economic instruments are quite important and has developed very rapidly. One way to measure the performance of the capital market in Indonesia is through the Jakarta Composite Index (JCI). There are two factors that affect the movement of the JCI namely Internal Factors and External Factors. Internal factors of domestic origin, namely changes in the value of the Rupiah against the US Dollar and interest rate BI Rate, while External factors from abroad, namely the movement of Dow Jones, Nikkei 225 Index and the Straits Times Index. The purpose of this study was to examine the influences of Internal Factors and External Factors against JCI. This study uses a quantitative approach with multiple linear regression analysis model and the monthly time series data from January 2007 to December 2014. Results from this study indicate that the Internal Factors that Exchange Rate against the US Dollar and the BI Rate Interest significant negative effect on the JCI movement. Whereas External Factors that Dow Jones, Nikkei Index and the Straits Times Index significant positive effect on JCI.

Kata Kunci : IHSG, nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat, suku bunga BI Rate, Indeks Dow Jones, Indeks Nikkei 225, Indeks Strait Times