Analisa Pengaruh Indeks Bursa Saham Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011

Eko Suhardianto, Prof. Dr. Slamet Sugiri, M.B.A, Ak.

2013 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Proses globalisasi yang terjadi pada abad ke-21 mencakup segala aspek kehidupan, di antaranya globalisasi ekonomi, dan globalisasi dalam bidang keuangan. Krisis keuangan yang silih berganti terjadi di kawasan Asia, Amerika, Timur Tengah dan Eropa memiliki efek penularan (contagion effect) yang sangat tinggi sebagai salah satu dampak dari globalisasi yang terjadi. Sementara itu krisis juga menyebabkan beberapa negara melakukan pembebasan batas investasi asing, salah satunya adalah Indonesia. Hal ini mengindikasikan bahwa secara teoritis pasar modal Indonesia sangat terpengaruh oleh pasar modal di negara lain. Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh indeks bursa saham di beberapa kawasan dunia terhadap indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Indonesia dengan metode korelasi dan regresi. Obyek penelitian adalah indeks lima bursa saham di dunia yang penulis yakini dapat mempengaruhi IHSG Bursa Efek Indonesia, seperti IHSG dari Dow Jones Industrial Average – DJI, London Stock Exchange – FTSE 100, IHSG dari Tokyo Stock Exchange – Nikkei, Hang Seng Index - HSI, serta IHSG dari Singapura Strait Technologies Index – STI. Berdasarkan hasil penelitian, terlihat bahwa tidak semua indeks bursa saham dunia mempunyai pengaruh yang cukup besar terhadap IHSG. Urutan pengaruh paling besar adalah indeks Hang Seng, Strait Times Index (STI), Dow Jones dan FTSE London, sedangkan Nikkei mempunyai korelasi negatif.

Globalization processes that occur in the 21st century covering all aspects of life, including economic globalization, and globalization in the financial field. Successive financial crises in Asia, America, Middle East and Europe have a very rapid contagion effect as one effect of globalization. Meanwhile, the crisis also led some country to release the limitation of foreign investment, one of which is Indonesia. This indicates that theoretically the Indonesian capital market is affected by the capital markets in other countries. The purpose of this study is to analyze the influence of stock market indices in different regions of the world to the composite stock price index in Indonesian Stock Exchange using correlation and regression methods. Research object is the index of the five stock markets in the world that the author believes may affect the Indonesian Stock Exchange composite index, such as stock index of the Dow Jones Industrial Average - DJI, London Stock Exchange - FTSE 100, the composite index of the Tokyo Stock Exchange - Nikkei, Hang Seng Index - HSI, Strait Technologies Index Singapore - STI. Based on this research, it appears that not all the world stock market index has a considerable influence on Indonesian Composite Index. Order of greatest influence is the Hang Seng, Straits Times Index (STI), Dow Jones and FTSE London, while the Nikkei has a negative correlation.

Kata Kunci : Bursa Efek Indonesia, IHSG, Korelasi, Regresi, contagion effect