Distribusi skewed normal untuk aset return dalam penetuan harga opsi beli tipe Eropa

SULISTIANINGSIH, Evy, Dr. Dedi Rosadi, M.Sc

2010 | Tesis | S2 Matematika

Opsi merupakan salah satu sekuritas derivatif. Dalam pasar keuangan, opsi adalah kontrak yang memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegang kontrak itu untuk membeli atau menjual suatu aset tertentu dengan harga tertentu dalam jangka waktu yang telah ditetapkan. Opsi dapat memberikan jaminan terhadap risiko yang dihadapi di pasar. Tesis ini membahas tentang penggunaan distribusi Skewed Normal (SN) dalam penentuan harga opsi beli tipe Eropa. SN menyediakan kerangka kerja fleksibel yang mampu menangkap adanya skewness yang sering dijumpai pada data log return. Diperoleh sebuah penyelesaian closed form dalam penghitungan harga opsi beli tipe Eropa untuk kasus log return yang berdistribusi SN. Selanjutnya, akan dilakukan perbandingan antara harga opsi yang diperoleh melalui pendekatan distribusi SN untuk aset return dan model Black-Scholes terhadap harga opsi di pasar.

Option is one of security derivates. In financial market, option is a contract that gives a right (not the obligation) for its owner to buy or sell a particular asset for a certain price at a certain time. Option can give a guarantee for a risk that can be faced in a market. This thesis will study about the use of Skewed Normal Distribution (SN) in call European option pricing. The SN provides a flexible framework that captures the skewness of log returns. We obtain a closed form solution for the European option pricing when log returns follow the Skewed Normal distribution. Then, we will compare option prices that is obtained by the SN and the Black- Scholes model with the option prices of market.

Kata Kunci : Opsi,Skewed Normal (SN),Opsi beli tipe Eropa