BUSINESS ANALYSIS AND VALUATION OF JUVENTUS

MARYSA NOVEGASARI, Bowo Setiyono, S.E., M.Com., Ph.D

2021 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menilai target harga saham Juventus Football Club S.p.A. pada akhir bulan Juli 2021 dengan menggunakan model Discounted Cash Flow (DCF) dan Relative Valuation (RV). Metode pertama melibatkan perkiraan arus kas jangka panjang selama sepuluh tahun menggunakan tren pertumbuhan historis. Semua arus kas bebas didiskontokan kembali ke tahun 2021 dengan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) sebesar 3,96 persen, menghasilkan target harga 0,801 euro dan potensi premi 10,35 persen. Metode kedua mengevaluasi multiples perusahaan sebanding dan menghasilkan kisaran target harga 0,864 hingga 0,888 euro. Penelitian ini juga menggunakan analisis skenario (bear and bull case) dan analisis sensitivitas yang memungkinkan investor untuk mengkaji pengaruh nilai asumsi yang berbeda terhadap target harga saham ekuitas. Berdasarkan analisis tersebut, penelitian ini menyarankan investor untuk BUY.

This study aims to assess a target share price for Juventus Football Club S.p.A. by the end of July 2021 using the discounted cash flow (DCF) model and a relative valuation (RV). The first method involves a ten-year long-term forecasted cash flows using historical growth trends. All free cash flows are discounted back to 2021 at a weighted average cost of capital of 3.96 percent, resulting in a target price of 0.801 euro and a potential premium of 10.35 percent. The latter method evaluates comparable multiples through a peer universe of choice, yielding a target price range of 0.864 to 0.888 euro. This research delves into a scenario (bear and bull case) analysis and sensitivity analysis that allows investors to determine how different values for the assumptions affect the equity share price. Finally, this study advises investors to pursue a BUY strategy.

Kata Kunci : Penilaian Saham, Analisis Bisnis, Discounted Cash Flow, Relative Valuation, Multiples