Negative earnings effect hypothesis empirical test on the Jakarta Stock Exchange

SIMATUPANG, Daniel Danny, Dr. Suad Husnan, MBA

2001 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa secara empiris tentang keberadaan Efek Pendapatan Negatif pada Bursa Efeck Jakarta. Hipothesis Efek Pendapatan Negatif (HEPN) berpendapat bahwa perusahaanperusahaan yang mempunyai pendapatan (EPS) negatif pada Laporan Keuangan yang diumumkan sekitar akhir Desember tiap tahun, kan mampu untuk memperbaiki kondisinya dan kembali pada operasi-operasi yang menguntungkan dan mampu menghasilkan keuntungan tak normal yang besar di tahun berikutnya. HEPN juga berpendapat bahwa perusa haan-perusahaan pecundang ini akan mampu mengalahkan perusahaan-perusahaan pemenang dengan menghasilkan perubahan pendapatan yang lebih besar. berargumentasi bahwa pasar tidak menangkap kemungkinan ini karena sikap pesimis atas pengumuman pendapatan negatif. HEPN yakin bahwa dengan membeli saham perusahaan pecundang akan menghasilkan keuntungan tak normal yang besar di tahun berikulnya

This research intends to analyze the existence of Negative Earnings Effect on the Jakarta Stock Exchange. The Negative Earnings Effect Hypothesis (NEEH) says that firms which announce negative Earnings Per Share (EPS) on their financial statement at the end of the year, will recover their condition and return to profitable operations and will be able to produce significantly large, positive abnormal returns from their stocks in the subsequent year. The NEEH also argues that these firms reporting negative earnings will, in the year after the announcement, outperform firms reporting positive earnings by making larger earnings (EPS) changes. The NEEH argues that due to the loss announcement, the market does not foresee this recovery possibility and misses a big investment opportunity. The NEEH posits that by simply buying a loss-firm's stock, one will earn a larger positive abnormal return in the following year. Keywomk market Beta values, the Fowler-Rorke method, abnormal returns, Market-Adjusted model, Market-Model method, and earnings.

Kata Kunci : Pasar Modal,Efek Pendapatan Negatif