Laporkan Masalah

Analisis Perbandingan Tata Kelola Perusahaan dan Kinerja Pasar BUMN Privatisasi Dengan Perusahaan Swasta Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016

NUR KHAMISAH, Prof. Jogiyanto Hartono M., M.B.A., Ph.D., CMA.

2018 | Tesis | MAGISTER SAINS AKUNTANSI

Tujuan dari kebijakan privatisasi salah satunya adalah untuk meingkatkan kinerja dari BUMN yang selama ini dianggap memiliki kinerja yang tidak lebih baik dibandingkan dengan perusahaan swasta. Penelitian ini menginvestigasi apakah setelah BUMN diprivatisasi, BUMN akan menghasilkan tata kelola perusahaan dan kinerja pasar yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan swasta. Tata kelola perusahaan diukur dengan melakukan skoring pada penerapan tata kelola perusahaan yang dilakukan oleh perusahaan dan kinerja pasar diukur dengan menggunakan Tobin�¢ï¿½ï¿½s Q. Data penelitian dikumpulkan dari laporan tahunan perusahaan dan dari database OSIRIS. Sampel penelitian adalah perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor properti, infrastruktur, konsumsi, industry dasar dan pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2014-2016. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan melakukan analisis uji regresi linier berganda untuk menguji hipotesis penelitian. Sampel akhir penelitian ini terdiri dari 454 tahun observasi perusahaan. Penelitian ini menghasilkan temuan bahwa BUMN yang telah diprivatisasi memiliki tingkat tata kelola perusahaan dan kinerja pasar yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan swasta. Hasil uji regresi menunjukkan koefisien tata kelola perusahaan dan kinerja pasar BUMN bernilai positif dan signifikan di level 1%. Hasil ini secara tidak langsung menunjukkan bahwa strategi privatisasi melalui IPO yang dilakukan oleh pemerintah terhadap beberapa BUMN telah efektif dalam meningkatkan kinerja BUMN.

The purpose of privatization policy is to improve the performance of SOEs that are considered to have a performance that is not better than private companies. This research investigates whether after SOEs are privatized, SOEs will result in better corporate governance and market performance compared to private companies. Corporate governance is measured by scoring on corporate governance practices and market performance measured using Tobin's Q. The research data is collected from the company's annual report and from the OSIRIS database. The sample of research are companies engaged in the property sector, infrastructure, consumption, basic industry and mining listed on the Stock Exchange period 2014-2016. This research uses purposive sampling method and doing multiple linear regression test analysis to test the research hypothesis. The final sample of this study consisted of 454 years of company observation. This study resulted in the finding that privatized SOEs have better levels of corporate governance and market performance than private companies. Regression test results show the coefficient of corporate governance and market performance of SOEs is positive and significant at level 1%. These results indirectly indicate that the privatization strategy through IPO conducted by the government against several SOEs has been effective in improving the performance of BUMNs. Keywords: SOE, Privatization, Corporate Governance, Market Performance

Kata Kunci : Kata Kunci: BUMN, Privatisasi, Tata Kelola Perusahaan, Kinerja Pasar/Keywords: SOE, Privatization, Corporate Governance, Market Performance

  1. S2-2018-402476-Abstract.pdf  
  2. S2-2018-402476-Bibliography.pdf  
  3. S2-2018-402476-Tableofcontent.pdf  
  4. S2-2018-402476-Title.pdf