Pertimbangan Investor Terhadap Penggunaan Laporan Auditor dalam Pengambilan Keputusan Investasi
YANI (Adv.: Sugiarto, Drs., M.Acc., M.B.A.), Sugiarto, Drs., M.Acc., M.B.A.
Peran informasi yang terkandung dalam laporan keuangan auditan semakin penting bagi para pemakai laporan keuangan, khususnya bagi investor yang akan naenanamkan dananya dalam jang,ka panjang. Investor memerlukan pertimbangan iang matang dalam pengambilan keputusan investasi. Ada berbagai macam informasi yang relevan dalam pengambilan keputusan investasi, antara lain informasi tentang prospek perusahaan dan industri, informasi tentang pesaing dan pemasok perusahaan, informasi ekonomi makro, dan informasi analisis saham. Investasi merupakan apresiasi dana jangka panjang yang didasarkan pada basil analisis untuk menentukan kualitas, prospek, dan tingkat resikonya. Dalam hipotesis pasar efisien bentuk se tengah kuat, pengumuman yang berhubungan dengan laba dapat mempengaruhi harga suatu sekuritas. Salah satu bentuk pengumuman tersebut adalah laporan auditor (selain laporan tahunan, laporan interirn, dan laporan perubahan metoda akuntansi). Jika suatu pengumuman mengandung informasi yang relevan maka pasar diharapkan akan bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar. Dengan demikian, laporan auditor mengandung informasi yang relevan jika menyebabkan perubahan pertimbangan investor dalam pengambilan keputusan investasi. Penelitian ini menganalisis mengenai relevansi penggunaan laporan auditor dalam pengambilan keputusan investasi. Metoda yang digunakan dalam penelitian deskriptif ini adalah survei surat berupa kuesioner yang dikirimkan kepada para investor yang terdaftar di BEJ yang dipilih dengan penyampelan sistematis. Tingkat tanggapan yang diterirna dari 150 kuesioner yang cbkirimkan sebanyak 38 buah (25,33%). Darr basil analisis data yang diperoleh dapat disimpnikan bahwa laporan auditor ikut dipertimbangkan oleh investor dalam pengambilan keputusan investasi, namun penggunaan laporan auditor tersebut bukaalah sebagai factor pertimbangan utama. Laporan auditor hanya menempati urutan menengah sebagai faktor yang relevan untuk dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan investasi dari tujuh informasi yang terdapat dalam laporan keuangan auditan. Ketujuh informasi tersebut, berdasarkan prioritasnya, adalah laporan laba-rugi, laporan arcs kas, neraca, laporan auditor independen, laporan ekuitas pemegang saham, catatan dan diskusi manajemen, dan catatan kaki atas laporan keuangan. Dan basil penjajagan melalui pertanyaan terbuka disimpulkan bahwa informasi yang banyak digunakan oleh pars investor dalam pengambilan keputusan investasi adalah informasi dalam laporan keuangan, prospek perusahaan dan industri sejenis, kondisi perekonomian secara keseluruhan, trade-off antara imbalan dan resiko sekuritas, dan kualitas manajemen. Sedangkan sumber informasi utama bagi investor pads umurnnya berasal dan laporan keuangan, pialang saham, dan surat kabar. Jadi dapat disimpulkan bahwa laporan auditor tetap dipertimbangkan oleh investor dalam keputusan investasinya tetapi masih ada faktor-faktor lain yang menduduki peringkat lebih penting dalam pertimbangan tersebut, balk faktor kualitatif (seperti kualitas manajemen, reputasi perusahaan, dan prospek industri) inaupun faktor kuantitatif (laporan laba-rugi, arcs kas, dan neraca).
Role of information available in audited financial statement becomes more important for financial statement users, especially for investors who will plant their fund in long term period. Investors need a good judgment in making investment decision. There are many kinds of relevant information in making investment decision, such as information about industry and company prospect, information about company competitor and supplier, macroeconomic information, and stock analysis information. Investment is appreciation of long tern fund based on an analysis to determine its quality, prospect, and risk. In
efficient market hypothesis (semi-strong form), earning-related announcements could influence stock price. One of those is auditor report (beside annual report, interim report, and change of accounting method). If an announcement contains relevant information, market is expected will react when it is received. So, auditor report contains relevant information if it could change investor judgment in making investment decision. This research analyze auditor report relevance in making investment decision. Method used in this research is mail survey through questionnaires sent to investors who were registered in JSX and selected with systematic sampling. Response rate from 150 questionnaires sent is 38 sheets (25.33%). From data
analysis, concluded that auditor report is judged by investor in making investment decision, but its use is not as primary judgmental factor. Auditor report is just in moderate level as a judgmental factor in making investment decision from seven
information available in audited financial statement. Those are; based on their priority; income statement, cash flow, balance sheet, auditor report, owners equity statement, management discussion, and notes on financial statement. Exploratory result through open-ended questions concludes that the most important information used by investor in making investment decision are financial statement information, company and industry prospect, economic condition, trade-off between retail and risk, and management quality. Whereas, the most important information sources for investors are from financial statement, stockbrokers, and newspaper. So, auditor report is still judged by investors in making their investment decision but there are also more important factors in their judgment, either qualitative factors (such as management quality, company reputation, and industry prospect) or quantitative factors (income statement, cash flow, and balance sheet).
Kata Kunci : Laporan Keuangan, audit, financial statemen, investor, investment, macroeconomic, management quality, company reputation, incame statement, cash flow, balance sheet, laporan laba-rugi, arus kas, neraca.
