Analisis Pengaruh Pergerakan Harga Saham di Pasar Modal Amerika Serikat terhadap Pergerakan Harga Saham di Pasar Modal Indonesia
MUHAMMAD FADLI FATAHUDDIN (Pembimbing: Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.), Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.
Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh perubahan return saham indeks Dow Jones Industrial Average terhadap return saham IHSG secara keseluruhan, terhadap saham-saham berkapitalisasi besar dan terhadap saham-saham berkapitalisasi kecil di pasar modal Indonesia untuk masing-masing periode bullish dan bearish. Dengan menggunakan data harian selama lima tahun dari Januari 2004 sampai Desember 2008 dan menggunakan regresi dan korelasi dengan metode OLS dimana return saham indeks Dow Jones sebagai variabel independen yang dijalankan pada IHSG dan setiap 40 saham individual, hasil penelitian ini adalah bahwa pengaruh perubahan return saham indeks Dow Jones Industrial Average berdampak signifikan terhadap IHSG secara keseluruhan, saham-saham berkapitalisasi besar dan saham-saham berkapitalisasi kecil di pasar modal Indonesia untuk periode bullish. Sedangkan untuk periode bearish, pengaruh perubahan return saham indeks Dow Jones Industrial Average tidak berdampak signifikan terhadap IHSG secara keseluruhan, terhadap saham-saham berkapitalisasi besar dan terhadap saham-saham berkapitalisasi kecil di pasar modal Indonesia.
The main purpose of this study is to analyze the effect of change in stock return index Dow Jones Industrial Average to the change of stock return on IHSG, big caps and small caps in Indonesia stock change for each of the bullish and bearish periods. By using daily data for five years from January 2004 until December 2008 and using regression and correlation with the OLS method where the Dow Jones stock returns as the independent variables are run at IHSG and at every 40 individual stock, the results of this study is that the effects of changes in stock return index Dow Jones Industrial Average has significant implications for the overall IHSG, big caps and small caps in the Indonesian stock exchange for the bullish period. While for the bearish period, the effect of changes in stock return Dow Jones Industrial Average is not significantly affected the overall IHSG, big caps and small caps in the Indonesian stock exchange.
Kata Kunci : IHSG, Dow Jones Industrial Average, big caps, small caps, bullish, bearish, OLS, saham-saham berkapitalisasi besar, saham-saham berkapitalisasi kecil
