ANALISIS STRATEGI INVESTASI DANA PENSIUN SUATU STUDI KASUS PADA DANA PENSIUN INDONESIA PERIODE TAHUN 1988 - 1990
IMAM WIBOWO (Adv : Prof. Dr. Sukanto Reksohadiprodjo, M.Com), Prof. Dr. Sukanto Reksohadiprodjo, M.Com.
Pada hakekatnya kegiatan suatu perusahaan merupakan upaya bersama antara pemberi kerja (pengusaha) dan karyawan untuk meningkatkan pertumbuhan perusahaan sekaligus kesejahteraan karyawannya. Upaya mensejahterakan karyawan dilakukan dengan merencanakan dan mempersiapkan diri saat datangnya hari tua dan perlindungan bagi ahli waris dengan membentuk Dana Pensiun, yang mana sesungguhnya Dana Pensiun merupakan amanah atau titipan dari karyawan, pensiunan dan ahli waris.
Sistem pendanaan program pensiun memungkinkan terbentuknya akumulasi dana yang dibutuhkan untuk memelihara kesinambungan penghasilan peserta program pada hari tua, dimana cumber dana bagi program tersebut berasal dari iuran karyawan dan kontribusi perusahaan ditambah hasil investasi.
Oleh karena program pensiun sifatnya jangka panjang dan untuk kesejahteraan pada hari tua, maka pengelolaan kekayaan Dana Pensiun atau investasinya dilakukan dengan penuh kehatihatian.Instrumen investasi yang dapat dipilih oleh Pengelola Dana Pensiun adalah instrumen yang bersifat aktiva financial maupun yang bersifat aktiva riil. Masing-masing instrument investasi tersebut mempunyai karakteristik seperti jangka waktu, risiko dan tingkat keuntungan yang saling berbeda, sehingga pilihan atas instrumen investasi tertentu harus disesuaikan dengan karakteristik Dana Pensiun, motif atau tujuan investasi dan kondisi Dana Pensiun.
Tesis ini merupakan studi kasus untuk dijadikan acuan perumusan strateqi investasi Dana Pensiun dan pada pokoknya membahas masalah
a. Cara menentukan kombinasi dan besarnya investasi kekayaan Dana Pensiun agar investasi dapat memperoleh optimalisasi hasil investasi dengan risiko yang relatif kecil.
b. Pola investasi beberapa Dana Pensiun dan faktor yang dipakai sebagai pertimbangan memilih instrumen investasi.
Adapun instrumen investasi yang dipilih sebagai alternatif investasi adalah Deposito, Obligasi, Saham dan Properti, dimana penelitian ini memakai data-data sekunder dengan sampel sebanyak 15 Dana Pensiun.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pencarian nilai optimal hasil investasi dengan model linear programming menghasilkan kombinasi antara Obligasi dan Saham pada tahun 1988 dan tahun 1989, serta kombinasi Deposito dan Saham pada tahun 1990, dimana kombinasi investasi tersebut memberikan tingkat pengembalian yang optimal. Selama ini, Dana Pensiun di dalam melakukan investasi menanamkan sebagian besar dananya (+ 70 Y. ) pada Deposito, dan hasilnya tidak optimal.
Sebenarnya pola investasi Dana Pensiun untuk masa mendatang tidak hanya berdasarkan pendapatan dan risiko yang kecil saja, tetapi dapat juga mencari optimalisasi hasil investasi dengan risiko yang relatif kecil dengan cara melakukan kombinasi investasi.
In principle the activity of business is the joint effort among the employer and the employee to increase growth of the company as well as the welfare of its employee. An effort for the welfare of the employee is undertaken by planning and be prepared in facing teh retirement age and protection for the beneficiaries with forming a pension fund which the pension fund is entrusted by employees, pensioners and beneficiaries.
The pension funding accumulate fund needed to provide a continuous source of income for the pensioners at the retirement age. Whereas the source of fund are coming from the employee's contribution, the employer's contribution and also by investment return. Since the pension fund is categorically long term fund and is for the welfare at old age. So managing the assets of pension fund or its investment is undertaken with caution.
Selectable investment instrument made by fund management are those financial assets or those riel assets.
Cash investment has some different characteristics as to its time period, risk and its rate of return. So as the selected investment is corresponding to pension fund character, motive or the goal of investment, and the condition of the pension fund.
This thesis is more likely a case study. Can be needed as basis in formulating investment strategy on Pension Fund and basically will discuss as follows:
1. Way of determining mix combination and amount of invested assets of Pension Fund so as getting maximum investment return with relating low risk.
2. Investment portfolio on several Pension Fund and factor, to be needed selecting investment instruments.
Those selected investment alternatives are time deposits, bonds, stocks and properties. In this research, using secondary data which take sample on 15 Pension Fund.
The research shows that getting a maximum value return on investment by using linear programming model is the mix combination between bonds and stocks. By this thesis that in the years of 1988 and 1989 the combination bond and stock give optimal return but in the year of 1990 the combination is time deposit and stock. As that kind of mix combination would give optimum return. For the time being, Pension Fund in making investment majority invested seventy percent in the time deposit which the return is not maximum.
Type of investment is done by Pension Fund in the future would no based on earning or income with lower risk alone, but to find maximum investment return with lower risk by making investment combination.
Kata Kunci : Strategi investasi, dana pensiun, dana pensiun indonesia
