ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DANA PENSIUN BANK INDONESIA BERDASARKAN METODA MARKOWITZ

ARGA RAHMADIKA NURINSAN, I Wayan Nuka Lantara, SE., M.Si., Ph.D.

2018 | Tesis | S2 Manajemen

Dana Pensiun Bank Indonesia atau yang disingkat dengan DAPENBI merupakan Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK) yang menjalankan Program Pensiun Manfaat Pasti (PPMP). Kegiatan usaha DAPENBI adalah mengelola iuran pensiun dari Pegawai Bank Indonesia dan melakukan pembayaran manfaat pensiun kepada peserta pensiunan dan pihak lain yang berhak. Peserta DAPENBI terdiri atas pegawai Bank Indonesia, mantan pegawai Bank Indonesia dan pensiunan Bank Indonesia beserta istri / suami dan anak yang terdaftar di Bank Indonesia. DAPENBI sebagai lembaga pengelola dana, dituntut agar dapat memberikan tingkat pengembalian investasi (Return On Investment) yang optimal. Dalam menjalankan kegiatan investasinya, DAPENBI dihadapkan pada banyaknya pilihan instrumen investasi yang tersedia dengan berbagai risiko dan return yang berbedabeda. Namun demikian, DAPENBI juga dihadapkan pada ketentuan-ketentuan yang mengatur tentang batasan instrumen investasi yang boleh ditempatkan serta batasan proporsi maksimal pada setiap instrumen investasi. Oleh sebab itu, maka diperlukan suatu kajian/penelitian terkait dengan pembentukan portofolio investasi yang optimal yang dapat direkomendasikan untuk DAPENBI. Metode pembentukan portofolio optimal yang dikemukakan oleh Markowitz menjadi salah satu cara dalam mendapatkan proporsi portofolio optimal. Metode Markowitz mengasumsikan bahwa seluruh investor adalah risk averse. Hal ini sejalan dengan karakteristik institusi Dana Pensiun yang sangat berhati-hati dan selalu meminimalisasi risiko dalam kegiatan investasinya. Analisis data dilakukan dengan teknik analisa kuantitatif. Pengolahan data dibantu dengan menggunakan komputer, khususnya komputer dengan perangkat lunak (software) pengolahan data spreadsheet dan solver yang terdapat pada Microsoft Excel.

Pension Fund of Bank Indonesia or abbreviated as DAPENBI is an Employer Pension Fund that runs a Definite Benefit Pension Program. DAPENBI's business activities are to manage pension contributions from Bank Indonesia employees and to pay pension benefits to pensioners and other eligible entities. Participants of DAPENBI consist of employees of Bank Indonesia, former Bank Indonesia employees and retired Bank Indonesia and their spouses and children registered with Bank Indonesia. DAPENBI as a fund management institution, is required to provide an optimal Return on Investment. In carrying out its investment activities, DAPENBI is faced with a large selection of available investment instruments with different risks and returns. However, DAPENBI is also confronted with the provisions governing the limits of the applicable investment instruments and the limits on the maximum proportion of each investment instrument. Therefore, a study / research related to the formation of an optimal investment portfolio that can be recommended for DAPENBI. The optimal portfolio forming method proposed by Markowitz is one of the ways to get optimal portfolio proportion. The Markowitz method assumes that all investors are risk averse. This is in line with the characteristics of Pension Fund institutions that are very careful and always minimize risks in their investment activities. Data analysis was done by quantitative analysis technique. Data processing is assisted by using computer, especially computer with software (software) data processing spreadsheet and solver contained in Microsoft Excel.

Kata Kunci : Keywords: Return, Risk, Optimal Portfolio, Markowitz Method, Microsoft Excel