PENGARUH PROFITABILITAS, SIZE, GROWTH OPPORTUNITY DAN NPL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Meisitah L., Sumiyana, Dr., M.Si., Ak., CA.,

2017 | Tesis | S2 Manajemen

Bagi perusahaan yang telah go public, pasar modal merupakan sarana peningkatan nilai perusahaan, dimana semakin tinggi nilai saham maka akan meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan menjadi sangat penting karena merupakan cerminan dari kinerja keuangan perusahaan. Tinggi rendahnya nilai perusahaan akan mampu mempengaruhi cara pandang investor terhadap perusahaan tersebut. Tujuan penelitian ini untuk melihat pengaruh profitabilitas, growth oppotunity, size dan NPL terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode penelitian dari tahun 2010-2016. Data dianalisis menggunakan analisis jalur dengan profitabilitas, growth oppotunity, size dan NPL sebagai variabel eksogen, nilai perusahaan sebagai variabel endogen dan struktur modal sebagai variabel intervening. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA dan growthsecara parsial memiliki pengaruh positif signifikan terhadap variabel nilai perusahaan sedangkan ROE, size perusahaan, NPL dan struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Selain itu, profitabilitas dan NPL berpengaruh signifikan terhadap struktur modal namun struktur modal tidak dapat menjadi variabel intervening karena tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.

For go public companies, the capital market is a place to increase the firm value, where the higher stock will increase firm value. Firm value can be very important because it is reflection of the financial performance of the firm. The fluctuations of the firm value can affect the point of view of investor to the company. This research is meant to test profitability, growth opportunity, firm size, and NPL to the firm value with capital structure as intervening variable. The population of this research are banking companies listed on Indonesia Stock Exchange in periode 2010-2016. The data are analyzed by using path analysis with profitability, growth opportunity, firm size, and NPL as exogenous variable, firm value as endogenous variable and capital structure as intervening variable. The results show that ROA and growth opportunity have positive and significant effect to firm value while ROE, firm size, and NPL have no significant effect to firm value. In addition, profitability and NPL have significant effect on capital structure but capital structure can not be intervening variabel because it does not have significant effect to firm value.

Kata Kunci : Profitabilitas, Growth Opportunity, Size Perusahaan, Non Performing Loan (NPL), Struktur Modal, Nilai Perusahaan