PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KOS MODAL SAHAM MELALUI ASIMETRI INFORMASI

DEWI MELINDA, Zuni Barokah, M.Com., Ph.D., CA.,

2015 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh kualitas laba terhadap kos modal saham melalui asimetri informasi sebagai variabel yang memediasi. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seratus dua puluh tiga perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2007 s.d 2011. Kriteria pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan menggunakan laporan keuangan dan data pasar saham. Pengukuran kualitas laba menggunakan absolut akrual diskresioner (|DA|), asimetri informasi menggunakan proksi bid-ask spread, dan kos modal saham dengan menggunakan proksi CAPM. Pengujian hipotesis menggunakan bootstrapping. Hasil pengujian hipotesis pertama tersebut menunjukan bahwa terdapat pengaruh signifikan kualitas laba terhadap tingginya asimetri informasi. Pengujian kedua tidak mendukung hipotesis mengenai tingginya asimetri informasi terhadap tingginya kos modal. Pengujian ketiga tidak mendukung hipotesis peran asimetri informasi dalam memediasi hubungan kualitas laba yang buruk dan tingginya kos modal saham.

This research aims to examine the effect of earnings quality on cost of equity through information asymmetry as a mediator. A hundred and twenty three manufacturing companies listed in the Indonesia Stock Exchange during 2007-2012 were selected through a purposive sampling method. This study uses absolute discretionary accruals (|DA|) to measure earnings quality, bid-ask spread to proxy information asymmetry, and CAPM to measure cost of equity. Using bootstrapping method in the hypotheses testing, this study finds a significant effect of earnings quality on the information asymmetry. However, there is no support on the positive association between information asymmetry and cost of equity, as well as the role of information asymmetry as a mediator on the negative association between earnings quality and cost of equity.

Kata Kunci : bootstrapping, discretionary accrual, bid-ask spread, capital asset pricing model (CAPM)