Skripsi ini menganalisis dampak perubahan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) terhadap tingkat pengembalian indeks saham di Indonesia via pemecahan kebijakan SBI menjadi perubahan SBI yang diantisipasi dan perubahan SBI yang tidak diantisipasi selama periode 1999:08-2008:12. Penelitian ini menggunakan metodologi studi peristiwa sebagaimana yang digunakan oleh Rigobon & Sack (2004), Bernanke & Kuttner (2005), dan Bredin et. al. (2007). Tingkat suku bunga SBI90 yang tidak diantisipasi memiliki pengaruh negatif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan Indeks LQ45 meskipun secara statistik tidak signifikan.

This paper analyzes the impact of monetary policy changes through the Sertikat Bank Indonesia (SBI) Rate on Indonesian composite index return during 1999:08-2008:12 period. SBI Rate changes are derived into anticipated and unanticipated change in order to avoid biased results due to errors in variables problem. This paper use event study methodology as used by Rigobon & Sack (2004), Bernanke & Kuttner (2005), and Bredin et. al. (2007). Though statistically insignificant, unanticipated change has negative effect on Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) and LQ45 Index.

Kata Kunci : monetary policy, stock index, event study, kebijakan moneter, indeks saham, studi peristiwa