EVALUASI KINERJA REKSADANA SAHAM DAN PENGUJIAN KONSISTENSI PENGGUNAAN METODE PENGUKURAN KINERJA
EGA BAGJA NUGRAHA, Prof.Dr. Tandelilin Eduardus, MBA.
2014 | Tesis | S2 Magister ManajemenPerkembangan industri reksa dana di Indonesia terus meningkat setiap tahunnya. Dari beberapa jenis reksa dana, Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana saham memiliki peningkatan dengan angka cukup tinggi dari tahun ke tahun bila dibandingkan reksa dana jenis lain. Penelitian ini mengevaluasi kinerja reksa dana saham dan mengujian konsistensi penggunaan metode pengukuran kinerja dengan metode Sharpe ratio, Treynor index dan Jensen’s Alpha. Dalam penelitian ini permasalahan yang disampaikan adalah bagaimana kinerja reksa dana saham diukur dengan menggunakan metode Sharpe ratio, Treynor index dan Jensen’s Alpha, dan apakah terdapat konsistensi kinerja reksa dana saham menggunakan Sharpe ratio, Treynor index dan Jensen’s Alpha pada. Sampel dalam penelitian ini adalah 37 reksa dana saham yang terdaftar di BAPEPAM-LK dan masih beroperasi di Indonesia periode Januari 2009 sampai Oktober 2013. Evaluasi kinerja yang digunakan adalah metode Sharpe ratio, Treynor index dan Jensen’s Alpha. Sedangkan pengujian konsistensi penggunaan metode pengukuran kinerja dilakukan dengan menggunakan uji Kendall’s coefficient of concordance (W). Hasil dari penelitian ini adalah reksa dana Portfolio Panin Dana Maksima dan Panin Dana Prima merupakan reksa dana saham yang paling baik, hal ini dapat dilihat selama periode pengamatan reksa dana tersebut kinerjanya unggul diatas pasar. Hasil pengujian konsistensi urutan kinerja reksa dana saham menggunakan koefisien konkordan Kendall W adalah terdapat konsistensi atau keselarasan dalam penilaian kinerja reksa dana saham menggunakan metode Sharpe Ratio, Treynor Index dan Jensen’s Alpha selama periode pengamatan.
The development of the mutual fund industry in Indonesia continues to increase every year. Of the several types of mutual funds, the net asset value (NAV) of mutual fund shares have a high enough increase in the numbers from year to year when compared to other types of mutual funds. This study evaluates the performance of mutual funds and examines the consistency of the use of performance measurement method with the method of Sharpe ratio, Treynor Index and Jensen's Alpha. In this study the problem presented is how the performance of mutual fund shares is measured by using the method of Sharpe ratio, Treynor Index and Jensen 's Alpha, and whether there is consistency of performance of mutual funds using the Sharpe ratio, Treynor Index and the Jensen's Alpha. The samples in this study were 37 mutual fund shares listed on the Bapepam-LK and still operates in Indonesia from January 2009 to October 2013. Performance evaluation method used is the Sharpe ratio, Treynor Index and Jensen's Alpha. While testing the consistency of a performance measurement method using a test Kendall 's coefficient of concordance (W) . The results of this research is a mutual fund's portfolio Panin and Panin Dana Maksima Prima Fund is an equity fund that is best, this can be seen during the observation period mutual fund performance is superior on the market. The results of testing the consistency of the order of performance of mutual fund shares using the Kendall W coefficient of concordance or harmony is there consistency in the assessment of the performance of mutual funds using the Sharpe Ratio, Treynor Index and Jensen's Alpha during the observation period.
Kata Kunci : reksa dana saham, evaluasi kinerja, konsistensi